成渝淘金：四行業(yè)28股受益 四川成渝領(lǐng)軍三劍客

　　基建將飲規(guī)劃頭啖湯，四川成渝四川路橋(600039)中鐵二局(600528)三劍客即將出手

　　年底將出爐的《成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)規(guī)劃》，為西部兩大重要省市的經(jīng)濟(jì)前景帶來了迷人的猜想。

　　這個(gè)蛋糕有多大呢？有消息規(guī)劃將涵蓋四川的15個(gè)市和重慶的31個(gè)區(qū)縣，總面積20.61萬平方公里。

　　“成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)”的計(jì)劃尚未落實(shí)，但嘗試已經(jīng)在加速。長達(dá)251公里的成渝高速公路正在修建，耗資116億元。這條據(jù)稱兩地最短、最便捷的黃金通道，成為成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)概念的先行者。

　　深挖成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)利好邏輯：

　　基建—房地產(chǎn)—主要產(chǎn)業(yè)

　　從市場的整體反應(yīng)來看，成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)政策無疑帶動(dòng)基建、房地產(chǎn)和重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)這三大行業(yè)的發(fā)展。

　　被譽(yù)為“中國經(jīng)濟(jì)第四級(jí)增長極”的成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)范圍包括四川15個(gè)市和重慶31個(gè)區(qū)縣，區(qū)域面積20.6萬平方公里。成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)中四川行政區(qū)劃部分包括15個(gè)市，2008年地區(qū)生產(chǎn)總值11108.1億元，占全省的87.7%，占成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)的70.1%。而重慶2008年生產(chǎn)總值也超過5000億元。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008年重慶企業(yè)到成都投資達(dá)400多億元，集中在房地產(chǎn)、工業(yè)和餐飲，但成都企業(yè)到重慶投資不過70億元。一旦形成成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)，雙方之間的投資將更加密切。

　　根據(jù)成渝地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)在產(chǎn)業(yè)方面的戰(zhàn)略定位是，成為國家重要的先進(jìn)裝備制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和農(nóng)產(chǎn)品(000061)基地，全國統(tǒng)籌城鄉(xiāng)綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)。

　　“成渝經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)首先受益的是基建類，其次是房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，第三是受益于政府重點(diǎn)發(fā)展的企業(yè)”，長江證券(000783)分析師張凡對理財(cái)周報(bào)記者表示。

　　信達(dá)證券分析師梁浩進(jìn)一步闡述判斷成渝和兩江新區(qū)的投資機(jī)會(huì)的邏輯：新區(qū)的開發(fā)需要大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；其次是房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，參考上海浦東新區(qū)的模式，兩江新區(qū)開發(fā)后將帶動(dòng)其土地價(jià)格的升值，在渝具有土地儲(chǔ)備尤其是兩江地區(qū)土地儲(chǔ)備的公司將會(huì)受益；第三，新區(qū)在建成運(yùn)營后，其主要產(chǎn)業(yè)將會(huì)受益于政府扶持而所給的優(yōu)惠政策，雖然這些政策目前尚不明朗，但是應(yīng)會(huì)有相關(guān)政策出臺(tái)來扶持這些產(chǎn)業(yè)。

　　此外，在發(fā)展新型材料工業(yè)領(lǐng)域中，攀渝鈦業(yè)(000515)、重慶鋼鐵(601005)、四維控股(600145)等也都有可能成為資金關(guān)注的對象。

　　交通網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)和基礎(chǔ)建設(shè)向來是西部大開發(fā)的重頭戲。

　　基建的蛋糕到底有多大呢？四川交通部門的信息顯示,2012年前四川重點(diǎn)建設(shè)13個(gè)近1600公里國家高速公路網(wǎng)項(xiàng)目,高速公路通車?yán)锍坛^3500公里,將建成高速公路進(jìn)出川通道12條。目前成渝之間的路橋建設(shè)(600263)包括成渝高速公路復(fù)線和成渝城際鐵路,以及成都－重慶、成民綿樂等城際鐵路的規(guī)劃建設(shè)。

　　目前備受市場關(guān)注的成渝高速已在緊鑼密鼓修建,成渝高速長251公里,總投資約116億元。承擔(dān)了該高速90%路段的國企四川成渝(601107)（601107.SH）有望成為受益第一股。

　　四川成渝資本實(shí)力雄厚,是四川省政府批準(zhǔn)唯一專門投資、建設(shè)和經(jīng)營管理收費(fèi)公路的公司,擁有成雅高速公路、城北出口高速公路。在國家西部大開發(fā)的戰(zhàn)略下,抓住了成渝交通發(fā)展的大好機(jī)會(huì),四川成渝有重大資產(chǎn)注入的預(yù)期增大了其業(yè)績預(yù)期和想像空間。

　　四川成渝將在年內(nèi)完成對成南高速、遂渝高速四川段的收購;從2010年9月30日開始,原本按8折收費(fèi)的計(jì)重收費(fèi)優(yōu)惠將結(jié)束,價(jià)格將恢復(fù)到原價(jià)。雖然四川成渝在二級(jí)市場上歷經(jīng)游資多次“接力跑”,但是其基本面良好、業(yè)績突出,加上成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)的概念,有望再次吸引資本的關(guān)注。

　　雖然四川路橋（600039.SH）定向增發(fā)議案被否,但在規(guī)劃大背景下,想象空間仍然很大。天相投資研究組表示,11月四川路橋定向增發(fā)議案被終止,被認(rèn)為條件不夠成熟,但是未來時(shí)機(jī)成熟,此議案有可能再次提及,并成為公司未來業(yè)績增長的看點(diǎn)。

　　四川路橋持續(xù)盈利能力有所提高。截至2009年10月21日,已披露新簽合同41.84億元,是去年全年新簽合同額的3.85倍,其中四川省內(nèi)項(xiàng)目共計(jì)20.1億元,占比48.04%,預(yù)計(jì)全年新簽合同額可達(dá)到50億元,未來可開工量充足,比2008年有所增長。

　　中鐵二局（600528.SH）同樣也將受益。長江證券分析師蘇雪晶則認(rèn)為,中鐵二局是中央經(jīng)濟(jì)工作獲益的第一股。不但因其一二線聯(lián)動(dòng)開發(fā)的低成本模式,更因?yàn)槠湓诖ㄓ鍍傻爻鞘谢^程中的強(qiáng)勢甚至在某些領(lǐng)域壟斷性的角色。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì),中鐵二局現(xiàn)有項(xiàng)目儲(chǔ)備47萬平米,權(quán)益建面344萬平米,可售面積408萬平米。開發(fā)項(xiàng)目包括別墅、酒店、中高端住宅、綜合型度假小鎮(zhèn)等,層次豐富。而近8成的項(xiàng)目儲(chǔ)備通過土地一二級(jí)聯(lián)動(dòng)開發(fā)獲取,保障土地低成本?，F(xiàn)有項(xiàng)目儲(chǔ)備中有6個(gè)項(xiàng)目通過一二級(jí)聯(lián)動(dòng)獲取,一二級(jí)聯(lián)動(dòng)項(xiàng)目建筑面積368萬平米,占所有項(xiàng)目儲(chǔ)備的78%。

　　同時(shí),可能獲利的基建行業(yè)個(gè)股還包括東方電氣(600875)（600875.SH）、廣宇發(fā)展(000537)(000537.SZ)等。ST金頂12月15日因無法支付所需燃料原料,其四條水泥生產(chǎn)線停產(chǎn),而被視為重組形象代言人的范曉嵐的離職,讓市場對這只水泥股的未來充滿了賭博。

　　在房地產(chǎn)方面,渝開發(fā)(000514)（000514.SZ）作為重慶市城市投資建設(shè)的主力之一,由于成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)的城市規(guī)劃和建設(shè)概念影響,且作為政府資本運(yùn)作的一大平臺(tái),將受益頗深。其大股東重慶市城投儲(chǔ)備土地有10萬畝,未來3至5年資產(chǎn)將達(dá)到100億元。渝開發(fā)今年拿地的動(dòng)作比較頻繁,12月17日用4020萬元收購蘇家壩土地項(xiàng)目。

　　四川能源振興加碼

　　水電上市企業(yè)發(fā)展空間拓展

　　成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)規(guī)劃中,四川將投入825億元發(fā)展相關(guān)能源產(chǎn)業(yè)鏈?！端拇ㄊ∈a(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興行動(dòng)計(jì)劃（2009-2011年）》顯示,四川將推動(dòng)精細(xì)化工、氯堿化工(600618,股吧)、化工新材料、硫磷鈦化工協(xié)調(diào)發(fā)展,建設(shè)全國最大的、具有一流水平的天然氣化工產(chǎn)業(yè)基地和大型石化產(chǎn)業(yè)新基地。

　　四川的水電資源豐富,而重慶的天然氣資源位居全國前列。如果兩地合作,重慶可以接納和消化四川的水電產(chǎn)能,而四川這個(gè)極大的市場也為重慶開啟。成都的產(chǎn)業(yè)以消費(fèi)類為主,其航空業(yè)、電子信息產(chǎn)業(yè)也相對發(fā)達(dá),重慶則以制造業(yè)基地為主,對水電的需求規(guī)模較大。

　　目前可以關(guān)注的四川能源化工上市公司包括廣安愛眾(600979)、九龍電子、樂山電力(600644)、岷江水電(600131)、西昌電力(600505)、川投能源(600674)等,而川投能源有望成為其中的佼佼者。

　　川投能源（600674.SH）收購二灘電站48%股權(quán)已經(jīng)通過證監(jiān)會(huì)審核,將顯著提高投資收益。二灘水電站盈利能力較強(qiáng),2007年、2008年凈利潤分別是56321萬元、72148萬元。

　　目前二灘水電站獲得負(fù)責(zé)全流域雅礱江干流水能資源開發(fā)的授權(quán),并已處于回報(bào)期,雖然這收購?fù)瓿啥唐趦?nèi)會(huì)加重財(cái)務(wù)壓力、對業(yè)績提升作用不大,但是長期來看,會(huì)極大提高川投能源的發(fā)展?jié)摿陀芰Α?/P>

　　而在重大裝備行業(yè),海特高新(002023)、四川湖山(000801)、銀河動(dòng)力(000519)、天興儀表(000710)、成發(fā)科技(600391)、旭光股份(600353)、三泰電子(002312)、四川長虹(600839)、ST匯源、成飛集成(002190)、東方電氣、川潤股份(002272)等值得關(guān)注。